3只红利ETF同日跌停 高溢价风险不行不防 　成都 男同

　　证券时报记者 吴琦

　　ETF看成投资一揽子股票的基金，在阛阓弘扬清闲时出现涨跌停的安逸较为萧疏。12月27日，红利港股ETF、港股央企红利ETF、港股通红利低波ETF等3只基金全天处于跌停气象。当日，恒生中国企业指数微涨0.02%，3只ETF的弘扬与阛阓指数走势相反极大。

　　分析背后原因，主如果资金参与热炒的3只ETF出现了大幅溢价，二级阛阓价钱大幅偏离追踪的指数。一朝溢价袪除，ETF二级阛阓价钱纪念真不二价值，就会产生价钱异动。

　　数据夸耀，近期每天均有特出20只基金发布二级阛阓往复价钱溢价风险指示。短期来看，ETF溢价过高，风险也随之上升，投资者需要警惕投资风险。

　　3只ETF同日跌停

　　12月26日，港股休市，A股阛阓港股红利干系的ETF场内往复活跃，多半买盘显露，推高价钱高涨。红利港股ETF、港股央企红利ETF、港股通红利低波ETF等3只基金涨幅最高，当日尾盘萧疏被拉至涨停。同期，三只ETF的溢价率均升至10%以上。

　　资金盲目买入ETF是港股红利干系ETF大涨的热切推手。近期，阛阓弘扬轰动，资金执续涌入高股息钞票。除了径直买入A股高股息上市公司除外，一部分资金聘用借说念买入红利干系ETF布局高股息钞票。因此，近期不少红利主题ETF畛域执续大幅增长，部分ETF的畛域屡屡刷新历史记载。

　　不外，不少港股红利主题ETF畛域较小，阛阓流动性较差，如红利港股ETF此前逐日成交额以至不足千万元。当资金倏得涌入这类畛域迷你、流动性较差的ETF时，很容易引起价钱大幅波动。此外，港股ETF自己领有的T+0往复机制也加重了价钱波动。12月26日，红利港股ETF全天成交额达到了3.36亿元，换手率特出了420%。

　　红利港股ETF、港股央企红利ETF、港股通红利低波ETF这3只基金12月26日盘后溢价率均特出了10%。3只ETF的基金惩办东说念主纷纷发布公告称，二级阛阓往复价钱显豁高于基金份额参考净值，出现较大幅溢价成都 男同，指示投资者注重溢价风险，投资者如果盲目投资，可能会遭遇要紧损失。为留心投资者利益，3只基金于12月27日开市起至当日10:30停牌。

　　27日港股开盘，各大详尽指数弘扬小幅轰动。港股红利干系指数也未出现大幅异动，重复基金惩办公司常常的溢价风险指示，26日大涨的港股干系红利ETF价钱在27日纷纷出现回调。红利港股ETF、港股央企红利ETF、港股通红利低波ETF这3只基金出现跌停，银行ETF优选、港股红利低波ETF分散着落6.42%和3.56%，港股央企红利ETF和港股国企ETF跌幅均在2%以上。

　　大部分港股干系红利ETF溢价大幅不休，不外，红利港股ETF和港股央企红利ETF的溢价率仍在3%以上，存在回落风险。

　　高溢价ETF密集预警

　　本年，ETF迎来快速膨胀，涌入ETF的资金越来越多。不外，种种ETF走势弘扬迥异，每当资金扎堆涌入绩优ETF时，常常会激勉一部分ETF二级阛阓价钱出现偏离。

　　数据夸耀，12月27日，共有28只基金发布了二级阛阓往复价钱溢价风险指示。摈弃12月27日末，仍有19只ETF的溢价率特出4%。

　　最新溢价率最高的是标普消耗ETF，溢价率高达21.7%，其次是标普500ETF，溢价率为10.29%。标普消耗ETF栽种于2024年1月24日，栽种于今答复达30.44%，该ETF自11月27日启动发布二级阛阓往复价钱溢价风险指示，于今还是连发23篇风险指示公告。

　　由于外汇额度适度以及绩优功绩蛊卦钞票设置，一些场内QDII基金万古刻处于溢价气象，基金惩办东说念主不得不频频发布二级阛阓往复价钱溢价风险指示。

　　本年以来，发布二级阛阓往复价钱溢价风险指示公告最多的基金是纳指科技ETF，该ETF是阛阓上较为稀缺布局好意思股科技股的指数基金，年内答复特出50%。或凭借优异功绩弘扬和居品稀缺性，涌入该ETF的资金较多，年内大多数时刻处于溢价气象，本年还是发布了特出180条干系风险指示公告。

　　由于国内住户延续丰富钞票设置的多元性，加大普及外洋钞票设置比例。受制于外汇额度适度，当基金公司自己外汇额度用尽时，QDII基金广泛会暂停场外申购，投资者只可买入干系场内居品，如斯也会酿成场内基金净值特出对应的场外基金净值，推高基金的溢价率。因此，不少资金常常参与买入场内ETF，以至忽略溢价风险指示。

　　另外，由于跨境往复存在时刻差、汇率波动等原因，QDII基金的净值和往复价钱也会存在相反，进而导致基金居品出现折价或溢价。

　　防御ETF溢价风险

　　短期来看，部分ETF溢价过高，风险也随之上升，投资者需要警惕投资风险。

　　场内基金的高溢价一般很难永久守护。一朝ETF追踪的阛阓弘扬出现轰动，或者出现潜在弘扬更好方向，高溢价ETF的价钱很快就会纪念，出现溢价或者袪除的安逸。

　　此前，资金执续追捧外洋阛阓居品，如亚太精选ETF、纳指科技ETF的溢价也曾齐一度特出20%。亚太精选ETF的高溢价执续时刻较短，在溢价回落阶段，ETF二级阛阓价钱短短数日回调超30%，不少高位买入的投资者被套在高位。尽管该ETF追踪指数全年弘扬正经，然而高位买入该ETF的投资者仍出现较大亏蚀。

　　纳指科技ETF是本年阛阓关怀度较高的居品，二级阛阓价钱永久处于溢价气象，在本年6月创造了最高记载。尽管纳指科技ETF追踪的纳斯达克科技市值加权指数在近期站上历史最高点位，然而纳指科技ETF二级阛阓价钱仍不足6月高点。可见，因为溢价的存在，ETF的二级阛阓价钱走势与指数弘扬产生了较大偏离，对基金执有体验产生较大负面影响。

　　不少业内东说念主士齐指示过，在场内往复ETF需要注重溢价，尤其是跨境类ETF，不饱读吹短期炒作ETF。也有基金投资资深东说念主士淡薄，大额资金在设置ETF时，应该考量ETF的畛域以及流动性等成分，以免出现大额资金冲击ETF二级阛阓价钱酿成大幅波动的安逸。证券时报记者还注重到，本年还是屡次出现基金公司或者基金大V保举居品激勉ETF价钱大幅异动的安逸，值得警惕。

　　在保护投资者利益以及普及投资者体验方面成都 男同，不管是基金公司如故往复端的券商齐有义务加大对特殊往复的ETF进行风险指示。